近日，Arm準(zhǔn)備將其Artisan基金會(huì)的基礎(chǔ)IP業(yè)務(wù)包括其工程團(tuán)隊(duì)整體出售給Cadence Design Systems，有助于Cadence在IP業(yè)務(wù)方面與Synopsys競(jìng)爭(zhēng)，尤其是在小芯片方面。此項(xiàng)交易如果獲批順利預(yù)計(jì)將在2025年三季度完成，這筆交易的影響力似乎不大，但實(shí)際上對(duì)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)還是有比較深遠(yuǎn)影響的。

Artisan名頭不響但作用很大

25 年來(lái)，Artisan IP 在半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)中發(fā)揮著基礎(chǔ)性作用。該 IP 品牌最初由 Artisan Components Inc.推出，成為可靠、流程優(yōu)化的物理 IP 解決方案的代名詞，可用于一系列代工廠(chǎng)和終端市場(chǎng)。此次交易的價(jià)格暫時(shí)沒(méi)有披露，但價(jià)格應(yīng)該不會(huì)很低。畢竟Artisan在2004年被Arm以9.13億美元收購(gòu)，現(xiàn)在的價(jià)值起碼在20億美元以上。Artisan 基金會(huì)一直致力于IC芯片設(shè)計(jì)中的基礎(chǔ)IP業(yè)務(wù)，該產(chǎn)品線(xiàn)二十多年來(lái)一直受到芯片制造商和代工廠(chǎng)的信賴(lài)。Artisan基礎(chǔ)IP業(yè)務(wù)包括標(biāo)準(zhǔn)單元庫(kù)、內(nèi)存編譯器和通用 I/O（GPIO），這些 I/O（GPIO）針對(duì)領(lǐng)先代工廠(chǎng)（臺(tái)積電，三星等）的高級(jí)工藝節(jié)點(diǎn)進(jìn)行了優(yōu)化并與其制造流程可以緊密集成，是構(gòu)建SoC芯片架構(gòu)的核心構(gòu)建單元。對(duì)處理器內(nèi)核的設(shè)計(jì)者來(lái)說(shuō)，控制底層的物理IP有助于為其芯片設(shè)計(jì)提供最佳性能。這些標(biāo)準(zhǔn)單元庫(kù)和編譯器旨在最大限度地提高性能、面積效率和功耗管理，隨著 SoC 設(shè)計(jì)變得更加復(fù)雜并轉(zhuǎn)向 5nm 及以下的更小幾何形狀，這些屬性至關(guān)重要。

Cadence一直在擴(kuò)展其設(shè)計(jì)IP產(chǎn)品，以領(lǐng)先的協(xié)議和接口IP、內(nèi)存接口 IP、最先進(jìn)節(jié)點(diǎn)的 SerDes IP 以及即將收購(gòu)的 Secure-IC 中的嵌入式安全 IP 產(chǎn)品組合為基礎(chǔ)。不過(guò)，它缺乏完全內(nèi)部的基礎(chǔ) IP 產(chǎn)品。收購(gòu) Artisan 基礎(chǔ) IP 業(yè)務(wù)填補(bǔ)了這一空白，增強(qiáng)了 Cadence 與 Synopsys 和 Siemens EDA 等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)力，這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手擁有更廣泛的基礎(chǔ)到接口 IP 產(chǎn)品組合。通過(guò)集成這些功能，Cadence 將自己定位為提供垂直集成的 IP 堆?！獜奈锢聿季謳?kù)和嵌入式安全模塊到高速 I/O 和基于小芯片的架構(gòu)。這種方法不僅簡(jiǎn)化了客戶(hù)的設(shè)計(jì)流程，還提高了每瓦性能指標(biāo)，縮短了上市時(shí)間，并降低了 SoC 開(kāi)發(fā)人員的總擁有成本。

Artisan 與多種代工廠(chǎng)工藝的兼容性使其成為無(wú)晶圓廠(chǎng)半導(dǎo)體公司爭(zhēng)取一次流片成功的首選 IP。隨著 IP 領(lǐng)域變得更加分散和專(zhuān)業(yè)化，這種兼容性和傳統(tǒng)為Cadence在滲透汽車(chē)、人工智能和超大規(guī)模計(jì)算等高增長(zhǎng)市場(chǎng)方面提供了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此次收購(gòu)正值Cadence積極擴(kuò)展其芯片解決方案產(chǎn)品組合之際。該公司已經(jīng)表示，它打算通過(guò)即將收購(gòu)法國(guó)安全 IP 公司 Secure-IC 來(lái)擴(kuò)大其 IP 業(yè)務(wù)。通過(guò)將 Artisan 的基礎(chǔ)產(chǎn)品添加到這一組合中，Cadence 正在尋求創(chuàng)建一個(gè)統(tǒng)一的 IP 堆棧，以支持從安全物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備到數(shù)據(jù)中心芯片和 AI 加速器的所有內(nèi)容。

Cadence（楷登電子）高級(jí)副總裁兼芯片解決方案事業(yè)部總經(jīng)理Boyd Phelps表示：“在過(guò)去25年里，Arm的Artisan IP憑借其卓越的技術(shù)實(shí)力，在全球代工廠(chǎng)和SoC合作伙伴生態(tài)系統(tǒng)中贏得了廣泛的影響力與良好聲譽(yù)。通過(guò)此次收購(gòu)，楷登電子將進(jìn)入基礎(chǔ)IP市場(chǎng)，從而抓住更多新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。在此過(guò)程中，我們將獲取關(guān)鍵技術(shù)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)，以進(jìn)一步強(qiáng)化我們的設(shè)計(jì)服務(wù)和芯片產(chǎn)品，助力實(shí)現(xiàn)我們的全面IP戰(zhàn)略，并為客戶(hù)提供更高的價(jià)值。我們計(jì)劃充分利用楷登電子完整的IP、庫(kù)、工具和服務(wù)體系，努力提升PPA指標(biāo)，同時(shí)推動(dòng)基礎(chǔ)IP業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。”

對(duì)EDA與IP格局的影響

雖然是EDA公司收購(gòu)IC設(shè)計(jì)IP，但此次收購(gòu)可能會(huì)在整個(gè)競(jìng)爭(zhēng)格局中產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。Cadence 進(jìn)入基礎(chǔ)IP業(yè)務(wù)可能會(huì)加劇與Synopsys的競(jìng)爭(zhēng)，Synopsys 長(zhǎng)期以來(lái)在接口和基礎(chǔ) IP 領(lǐng)域都處于領(lǐng)先地位。此外，其他EDA和IP提供商（特別是中國(guó)國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商）可能會(huì)感到壓力，需要整合或建立新的合作伙伴關(guān)系，以保護(hù)他們?cè)谌找嬉惑w化的價(jià)值鏈中的地位。

隨著對(duì)高性能和高能效 SoC 設(shè)計(jì)的需求不斷增長(zhǎng)，預(yù)先驗(yàn)證、與代工廠(chǎng)兼容的基礎(chǔ) IP 的可用性變得更加重要。通過(guò)控制從原理圖到版圖再到芯片的整個(gè)流程，Cadence 現(xiàn)在有更大的潛力來(lái)影響芯片開(kāi)發(fā)生命周期各個(gè)層面的設(shè)計(jì)決策。這種戰(zhàn)略集成支持 SoC 設(shè)計(jì)簡(jiǎn)化的更廣泛趨勢(shì)。隨著芯片架構(gòu)復(fù)雜性的不斷增加和模塊化小芯片的日益普及，公司越來(lái)越多地尋求提供無(wú)縫互作性和設(shè)計(jì)重用的交鑰匙 IP 平臺(tái)。一旦 Artisan 業(yè)務(wù)被整合，Cadence 全面的 IP 組合就可以作為滿(mǎn)足此類(lèi)需求的一站式商店。

再聯(lián)系到全球現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形式，隨著世界各國(guó)政府對(duì)國(guó)內(nèi)代工產(chǎn)能進(jìn)行投資，能夠獲得可針對(duì)不同制造環(huán)境量身定制的可移植、支持良好的基礎(chǔ) IP 是一個(gè)有價(jià)值的差異化因素。歸根結(jié)底，這筆交易反映了半導(dǎo)體領(lǐng)域趨同的更大趨勢(shì)，即設(shè)計(jì)工具、驗(yàn)證平臺(tái)和 IP 產(chǎn)品越來(lái)越多地捆綁在少數(shù)垂直整合的提供商之下，對(duì)于Cadence來(lái)說(shuō)，收購(gòu) Artisan IP 是構(gòu)建這樣未來(lái)半導(dǎo)體設(shè)計(jì)護(hù)城河的一個(gè)精心設(shè)計(jì)的步驟。

說(shuō)了這么多，看起來(lái)這筆交易對(duì)Cadence來(lái)說(shuō)收獲頗大，但實(shí)際上這筆交易被很多分析人士描述為對(duì) Cadence在2025年的收入和收益無(wú)關(guān)緊要，它在戰(zhàn)略上使公司在接下來(lái)的技術(shù)周期中更具競(jìng)爭(zhēng)力。并且收購(gòu)后Cadence股價(jià)還受此影響略有下滑，投資者對(duì)收購(gòu) Artisan IP 的長(zhǎng)期回報(bào)持觀望態(tài)度，分析師將這筆交易定義為短期內(nèi)戰(zhàn)略上合理但財(cái)務(wù)上適中的舉措。那么這筆交易背后更重要的信號(hào)究竟是什么呢？

Arm轉(zhuǎn)型路上的標(biāo)志

相比于對(duì)EDA工具的加成，Artisan IP理論上對(duì)Arm的核心業(yè)務(wù)價(jià)值更高，暫且不說(shuō)過(guò)去物理層IP為Arm拿下多少先進(jìn)處理器的客戶(hù)，光是在RISC-V這樣的新對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)中都可以擁有了天然的護(hù)城河，Artisan IP的存在可以讓Arm直接在工藝方面和物理層傳輸能力上擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)對(duì)于Arm來(lái)說(shuō)，剝離其Artisan IP業(yè)務(wù)的決定似乎是其更廣泛戰(zhàn)略的一部分，旨在加強(qiáng)其對(duì)高價(jià)值IP許可和生態(tài)系統(tǒng)支持的關(guān)注，而不是更底層的物理設(shè)計(jì)。隨著 2023 年底完成 IPO，并更加重視擴(kuò)大其在 AI、移動(dòng)和汽車(chē)市場(chǎng)的架構(gòu)許可業(yè)務(wù)，Arm需要尋求增長(zhǎng)更高市場(chǎng)的新機(jī)遇，同時(shí)正在尋求簡(jiǎn)化運(yùn)營(yíng)并專(zhuān)注于利潤(rùn)率更高的產(chǎn)品線(xiàn)。這似乎是這次交易的最合理出發(fā)點(diǎn)。

正如Arm 解決方案工程執(zhí)行副總裁 Kevork Kechichian 表示：“我們致力于確保在所有市場(chǎng)部署 Arm 技術(shù)所需的基礎(chǔ)物理 IP 持續(xù)為整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)所用。Artisan 品牌已建立良好基礎(chǔ)，我們相信這項(xiàng)技術(shù)未來(lái)將繼續(xù)在半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)揮重要作用，而 Cadence 是推動(dòng)其發(fā)展的理想合作伙伴?！?

Arm的決定還表明，它打算在不直接管理低利潤(rùn)物理IP的情況下保持生態(tài)系統(tǒng)兼容性。畢竟對(duì)Arm來(lái)說(shuō)，過(guò)去20年時(shí)間里物理層IP的優(yōu)勢(shì)在Arm 處理器IP統(tǒng)治市場(chǎng)的過(guò)程中發(fā)揮了不可忽視的作用，未來(lái)Arm可以繼續(xù)促進(jìn)其處理器架構(gòu)的采用，同時(shí)將基礎(chǔ)IP的開(kāi)發(fā)工作交給具有更廣泛設(shè)計(jì)工具能力的經(jīng)驗(yàn)豐富的合作伙伴，而自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手短時(shí)間內(nèi)很難在這方面對(duì)Arm構(gòu)成實(shí)質(zhì)性威脅。

不過(guò)，Arm Holdings（納斯達(dá)克股票代碼：ARM）的股價(jià)下跌 3% 至 100.69 美元，因?yàn)橥顿Y者權(quán)衡了資產(chǎn)剝離的影響。雖然 Artisan IP 是一種利潤(rùn)率相對(duì)較低的傳統(tǒng)資產(chǎn)，但它代表了一個(gè)一致且穩(wěn)定的業(yè)務(wù)線(xiàn)。然而，此次拋售與 Arm 重新定位于高增長(zhǎng)架構(gòu)和許可機(jī)會(huì)相一致。分析師還建議 Arm 采取“持有”的立場(chǎng)，具體取決于 Arm 對(duì)收益進(jìn)行再投資和擴(kuò)展其核心處理器 IP 業(yè)務(wù)的效率。

在這筆交易的背后更重要的是Arm的戰(zhàn)略發(fā)展定位問(wèn)題，其中一個(gè)明顯的信號(hào)就是Arm剛剛簽約成為Meta的芯片產(chǎn)品供應(yīng)商，會(huì)為Meta量身定制基于Arm內(nèi)核的服務(wù)器CPU，未來(lái)Arm可能會(huì)改變自己僅僅進(jìn)行處理器IP授權(quán)的業(yè)務(wù)模式，進(jìn)入市場(chǎng)空間和利潤(rùn)更高的芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域。此次簽約意味著Arm商業(yè)模式的改變包括提供完全封裝的處理器將使其首次與其客戶(hù)競(jìng)爭(zhēng)，并可能成為重要的市場(chǎng)顛覆者，不過(guò)有意思的是，在Meta競(jìng)爭(zhēng)中擊敗的對(duì)手Ampere被Arm母公司軟銀以 65 億美元并購(gòu)，鑒于Arm目前的控股權(quán)依然掌握在軟銀手中，未來(lái)如何整合Arm和Ampere，并且服務(wù)于Meta這類(lèi)客戶(hù)的同時(shí)不得罪現(xiàn)有海量的Arm處理器客戶(hù)，就是一個(gè)值得操作的棋局。